薛涛2023水业战略论坛：工业废水领域蓝海之结构性浅析

在“2023（第二十一届）水业战略论坛”上，薛涛E20环境平台执行合伙人、水业研究院执行院长/湖南大学兼职教授、战略之结华北水利水电大学客座教授薛涛进行了题为“工业废水领域蓝海之结构性浅析”的论坛领域蓝海演讲，本文详细记录了薛涛的工业构性发言内容精华，以供读者阅读。废水

观点速览

1、浅析企业的薛涛天花板比市场的天花板来得更早一些：从数据上近几年污水新增规模并没有大规模下滑，但A方阵企业新增规模大幅下滑，水业原因在于A方阵公司、战略之结央企和B方阵平台公司共同瓜分市场份额。论坛领域蓝海

2、工业构性各地呈现非均一化发展：从单年（2021）的废水增速及5年复合增速的交叉分析，可发现局部市场未来仍有机会，浅析具体分析详见文中。薛涛

3、人口增长是基础设施增长的内在动能：我国人口呈现下降趋势。东部区域的人口虹吸效应正在减弱，长江中游城市群及成渝都市圈的崛起，形成了新的吸引力。

4、传统重资产水务公司面临外部市场竞争及内部业务转型的双重压力，尤其是未来十年特许经营到期和在手资产持续缩水的威胁（详细预测数据见正文），能否用真正做到服务产品化，带动业务的新的增长是当前面临的巨大挑战。

5、To G业务规模庞大，收益率下降，增长遇到瓶颈。To B业务空间大，但市场分散，交易界面复杂。船大如何掉头，市政水务公司纷纷探索工业水处理之路。

6、厘清我国工业发展格局，构建工业分析框架是进入工业水处理市场的第一步。中美贸易战下，我国工业呈现出新发展格局，带来新的工业水处理细分机会。

7、制造业上游的重化工领域仍是我国工业基础，石油化工、煤化工水处理仍是工业水处理的皇冠级项目，但欲揽瓷器活，须有精钢钻。

8、制造业中游与上游紧密关联，光伏水处理、电子芯片制造水处理是当前热门的领域。

9、制造业下游受部分产业外移影响整体呈现下降趋势，但仍能在一些细分领域找到优质的“王”的客户。

10、分析工业领域，要关注其产能走势及竞争频度；对于工业水处理企业，甲方的付费能力是非常重要的考量。另外，每个行业进入门槛都不一样，业绩积累非常重要。

通过这两天的讨论，大家都看到我们这个行业在当前面临一些困难，我这次的报告将集中在工业废水。最近刚好有好几家从事工业废水的优秀企业来跟我聊，说来加入E20并不是为了见到现在论坛头排的A方阵甲方。各位听众也许不清楚的是，在我们的会员系统中间至少30家以上纯做工业废水公司，而且都是各自细分领域的领先者。

薛涛

前几天刚见了一家新近加入我们会员圈层的企业，绿丰环保，他们在屠宰废水和食品加工废水领域做到了8000万的营收，做到了这个细分行业的第一。其实工业废水领域有很多“小状元”，他们为什么加入E20？他说在E20可以听到真实的战略，我说同时还可以得到营销，包括对资本市场的营销，比如近三年我们圈层又有三十家左右企业成功上市，这是我想说的第一点。

第二个，我们也看到，我们大量的A方阵巨头一直研究工业，也有少数几家企业在工业领域已经取得了实质性的突破，所以我的题目工业废水领域蓝海，相比市政来看，工业领域确实是碎片化蓝海，结构性浅析，我们E20研究院的行业研究伴随优秀工业领域企业一起推进，逐渐展开二三十个工业细分领域的报告。

首先，还是回到市政领域观察当前的市场情况。我要打破的第一个疑虑是，“十三五”快结束的时候，市政污水增量是不是已经下降呢？不是，根据年鉴统计，至少到2021年甚至包括2022年，污水增量是没有下降的，虽然我们有过高峰2009年到2010年，之后新增量稳定一个规模，这是大家想的不一样的，这是我想说的第一点。可是大家为什么会认为增量在下降呢？看下面这张图，我们选了25家行业排名靠前做特许经营BOT公司的市政污水增量确实2018年以后大幅下滑，所以才会讨论工程利润减少以后，如何对待项目利润增幅的问题，确实同样增幅下我们份额变少，就是这个事。这里面有两个因素，第一个由于PPP，从2014年开始央企进来，通过PPP有的央企直接通过转型拿走一部分市场份额，第二部分更重要的，平台型公司（包括省级、市级、县级）也分走一部分市场份额。在同样的增幅中，由于这些人分走，所以2019年以后增幅明显下降，这是前25家，按说他们市场能力很强，这种分流就是摆在市政BOT企业面前的压力。

第二，我们再看看，既然增幅没有下降，哪些省份增的多哪些增的少呢？（上图，下）绿色部分是2021年城市污水能力的增幅，黄色部分是五年复合增速，我们通过这张图想分析什么？右上图，按照过去看未来，哪些省份有新增？这部分，可能不光是北控、首创这些投资运营企业关心，也是合续和清研这些技术型企业所关心的。从过去看，我们大概判断一下，我们认为2021年高、同时五年复合增速也高，未来一两年还是有增长的空间，即右上角的这些省份；如果五年增速已经有所下降，很可能不能持续，只找到一个是西藏；两个都低则是基本饱和，没有新增机会了（左下角）；右下角有待观察不完全确定。这是我们通过统计数据分析，详细分析数据在《中国水务行业市场分析报告（2023年）》中跟我们的圈层企业进行展示。 123456

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